整合或兼并谁主沉浮？ ——缝机业新一轮博弈帷幕渐开

　　近期，一则传闻在行业内流传甚广。据传我国缝制机械行业内某家大型民营上市公司欲以巨资收购行业内另一家国有大型上市公司，一时间闹得沸沸扬扬。不久之后，传闻中涉及的两家企业停牌的停牌，另一家则发布公告进行澄清，此时有业内人士预言：行业洗牌已经开始，中国缝制机械行业将爆发新一轮并购风潮。

　　虽然传闻过后一切又归于平静，传闻中的“并购大戏”并没有上演，但从两家企业前前后后一系列的动作中我们可以看到一个很明显的信号：行业洗牌、全面整合资源行动已经拉开了帷幕。

　　近年来，我国缝制机械行业一直保持着较快的发展势头，产品产量已经占到了世界缝制设备产品总产量的70%以上，但是快速发展并不一定带来健康的行业形态，一段快速发展之后或许要通过一种新的方式再次积聚行业新的发展动力。

　　不久之前，有一则传闻在业内流传甚广。据传国内缝机业某家大型民营上市公司欲以巨资收购行业内另一家国有大型上市公司，一时间闹得沸沸扬扬。不久之后，传闻中涉及的两家企业停牌的停牌，另一家则发布公告进行澄清，此时有业内人士预言：行业洗牌已经开始，中国缝制机械行业将爆发新一轮并购风潮。

　　整合时机已经成熟？

　　回顾刚刚过去的2006年，有一种现象大家也许已经注意到、但是又不太愿意提起的，即2006年业内很多整机企业的赢利明显下降，甚至有不少企业出现了亏损情况，其中很重要的原因，就是2006年中国服装产业的发展遇到了困难。2006年，我国服装产业出口遇到欧美反倾销、东南亚等国家服装行业迅速发展抢占市场等不利因素的阻碍，所以与服装产业息息相关的缝制机械行业也受到了相应程度的影响。

　　不过在认同这一原因的同时，记者也听到了不一样的声音。

　　2006年底，记者与浙江台州地区一位缝制机械生产企业的负责人交流时，谈到了2006年缝机企业整体亏损的情况，该负责人就表示：“中国缝制机械行业经过这些年的发展，目前行业内有上百个品牌，水平良莠不齐。在行业高速发展的过程中，企业总会遇到一些市场风险，这样的市场风险会将一部分产品质量较差、抗风险能力弱的企业淘汰，这些企业或者倒闭或者被吞并。以我个人看法，如果行业内能通过有效整合，淘汰掉一部分品牌，那么中国缝制机械行业将会在新的高度上有所发展。”

　　虽然这位负责人的话只是一家之言，但是从目前行业中的实际情况来看，他所说的行业整合也非空穴来风。让我们回过头来看看前面提到的这则“并购”事件，懂得资本市场运作的人都知道，想要通过资本市场进行收购，出手的时机是十分重要，为什么这家民营上市公司早不来晚不来，偏偏在2006年底2007年初放出这样的风声呢？这其中牵涉的巨额资本运作恐怕每位老板都会深思熟虑，他选择在此时出手一定有他的理由。

　　据了解，作为传闻中“收购者”角色的民营公司，在2006就曾经买入过收购对象大约310万股的股份，甚至还参加了公司股东大会，但很快又从这家国有公司的股东名单中消失。就这一消息，记者从“收购对象”———这家国有公司的董事长那里获得了证实。从实际的情况来看，这家民营公司一直是在进行着试探，寻找出手机会，而他们此次的“出手”就证明他们认为合适的机会已经出现，即中国缝制机械行业目前整体的发展情况已经满足了他们进行收购的要求。换言之我们是否可以这样认为，中国缝制机械行业目前的整体情况已经符合进行收购、联合的要求。

　　强强联合推动行业发展

　　在谈了目前行业的情况是否适合进行整合之后，让我们再来看看整合的方式。我们还是从“并购”传闻说起，其实整个事件在记者看来与其说是“并购”倒不如说是“联合”。

　　作为传闻中的收购者，这家民营公司针对近期市场中流传的一些传闻所刊登的公告中有这样一段话：“公司一直有在缝制机械行业内进行横向扩展的意愿，近期公司存在增持一定数量的其他公司股份的意向，但到目前为止，公司尚没有形成一套切实可行的实施方案。”这其中的“横向扩展”这一个关键词应引起人们的注意。从经济意义上来看，进行行业横向整合、横向扩展的目的是通过行业集中度的提升(形成一定程度上的相对垄断)来加速对行业中不具竞争力企业的淘汰，调节行业市场供求的相对平衡，并以此提升行业企业的整体赢利能力。但记者了解的实际情况是，该民营企业只是想通过购买部分的股份来成为国有公司的第二或者第三大股东，以后可能通过交叉持股的方式来达到强强联合的目的，最终实现相对垄断来提高整体赢利能力，而并没有收购的打算。

　　也许大家会好奇地幻想，这两家企业如果真整合成功了会是怎样的一副景象？从目前的市场基本情况来看，这两家企业占据了缝制机械市场40%以上的份额，是名副其实的强者。可以毫不夸张地说，如果它们强强联合，必将组建出一家国内乃至世界范围内缝制机械行业的“巨无霸企业”，完全具备了与世界缝制机械行业巨头竞争的综合实力。强强联合后，两家公司的市场网络将遍及世界80个国家地区以及国内所有省市，而且拥有遍布全国各地的优秀的经销商队伍，年销售额将可能达到60亿元以上，年产缝纫机将超过120万台，将成为世界缝纫机产量最大的企业集团，所生产的产品从台板制作到后道熨烫设备，包括了服装生产设备供应链上的全部产品，是拥有从制造到贸易最完整产业链的企业，其整体实力足以创造更好的市场业绩。

　　也许大家又会很好奇，这样的联合将会给中国缝制机械行业带来什么？这两家业内骨干企业多年来一直是互相竞争，虽然在一定程度上整合了市场，但也给无序和不合理的竞争留有了余地。如果真的有了这样的联合出现，行业就会出现全面的整合，挤压掉一部分杂牌产品的生存空间，淘汰掉一部分的落后企业。而在当前形势下，外资和外国的缝制设备品牌仍然占据国内半壁江山，如果产生了联合后的企业，中国的缝制机械行业就有了自己一支强有力的拳头，实现中国缝制机械行业整体素质的飞速提高指日可待。

　　其实记者无意讨论这两家公司进行此次联合的合理性与可操作性，也不想讨论怎样的联合以及和谁联合的问题。在这里记者想阐述的是，进行全面有效的行业整合，或许能会为我国缝制机械行业未来的发展提供新的动力。

来源：中国服饰报