二季度跌幅超过20%
【粘胶短纤】行业指导价化身浮云
底部未明何言抄底？
二季度，粘胶短纤市场举步维艰。由于需求严重萎缩，化纤工厂无奈开打“价格战”，价格之争胜过刀光剑影。
由于走货困难，4月份粘胶短纤市场步入快速下跌通道，由月初的26500元/吨到月底的23200元/吨，下降的幅度非常惊人，化纤厂的库存大幅增加，升至一个月以上。在高库存的压力下，化纤工厂频传“新政”，大部分化纤厂都采取月结或保价的政策，一些有实力的化纤厂还采取先用货再付款的政策来增加销售量。
然而尽管待遇优厚，但由于人棉纱走货始终不畅，棉纺厂对原料采购维系低迷态势。5月23日，粘胶八大生产厂商集聚北京，共同商讨当前市场形势及后期应对方案。经会议研究决定，实行上调报价政策，且分步进行，直至扭亏，下月取消月结政策，减产40%，控制库存增长速度。在北京会议召开后，厂家纷纷上调出厂报价，不足两周的时间，市场主流报价攀升至21500元/吨。但此次调涨并无过多实际意义。由于实际成交始终难以放量，致使粘胶短纤厂家在高库存的背景下继续低价甩货，实际成交价格多在20000～20500元/吨，甚至有更低价格报出。
6月，粘胶短纤市场继续延续悲剧行情，从月初的20000元/吨跌至月底的18000元/吨，跌幅达10%。棉纺市场“肠梗阻”，从棉短绒，到粘胶短纤，再到人棉纱，这一根绳上的蚂蚱均呈现有价无市、无价无市状态。6月10日，粘胶短纤行业在山东寿光会议商讨如下：稳定价格，一档价格稳定在19500元/吨，二档稳定在19300元/吨。但不久之后，行业指导价格再度被实际市场供求打败，“稳价”再变浮云一朵。
【氨纶】多厂家宣布减停产计划
高库存带来连锁反应？
二季度，传统的纺织旺季并没有如期而至，基于需求的平淡和库存的攀升，氨纶行情开始走下坡路。与一季度底相比，氨纶价格已下跌10000元/吨以上，常规品种跌幅高达20%以上。与此同时，氨纶成本提升，生产企业亏损压力日益增加。
在高库存的压力下，步入4月份以后，氨纶价格开始大幅下滑。截至月末，20D主流出货区间在73000～75000元/吨附近；30D主流出货区间在63000～65000元/吨附近；40D主流出货价格在53000～55000元/吨附近。
为维护氨纶行业的健康稳定发展，4月25日绍兴氨纶行业会议与会厂家中共有11家工厂表达了其减停产安排，其他厂家则表示将根据入夏后供电情况再具体安排减停产事宜。同时，英威达、华峰等部分厂家也表示其新建产能将推迟至年底投产。
5月份，氨纶市场延续跌势。虽然不少氨纶厂相继公布减停产计划，但由于多数安排在6～7月份，氨纶负荷仍然位于九成左右的高位水平。且在棉花等价格下跌之下，市场需求难有起色，氨纶企业库存水平上升至40天以上，成为2008年以来的历史高位。由于库存难以有效转移，因此市场价格继续探底，月末20D主流出货区间跌至70000～73000元/吨、30D主流出货区间跌至60000～63000元/吨、40D主流出货区间跌至50000～53000元/吨。
6月份氨纶市场逐步完成筑底。由于成本高企，氨纶行业亏损扩大，导致生产商销售意向逐步转以保稳为主，同时，也支撑整个售价系统呈现相对趋稳的跌后盘整运营格局。至月末，20D主流出货区间在62000～64000元/吨、30D主流出货区间在52000～54000元/吨附近、40D主流出货区间在43000～47000元/吨。
【棉花】遇纺织品进口税率下调
购销停滞能否安度危机？
在需求的拖累下，棉花市场坐上了“冷板凳”,销售旺季却现淡季景。4月份以来，棉花市场大幅调整，每吨价格回落超6000元/吨，跌幅近两成。
4月份,八部委公布《收储预案》、央行加息与纺织市场的不景气，使得棉花市场一时间利空频传，现货在恍恍惚惚中开始了下跌。4月中国棉花价格指数（cc index328级）月均价29006元/吨，环比下跌5.6%。期货市场与现货走势大体相符。本月中旬，郑棉主力1109合约一度反弹至3万元/吨以上，之后便持续振荡下跌,截至4月底，郑棉主力1109合约收于26405元/吨，环比下滑8.8%。
5月份，郑棉在央行持续紧缩的货币政策、新年度棉花种植面积扩大、纺织出口退税传言的压制和棉花成本及技术面的支撑下展开振荡。月初跌破26000元/吨进入24000～26000元/吨区间，长时间整理过后，月末最后一个交易日突破占据26000元/吨之上，主力9月收于26230元/吨，较一个月前下滑50元/吨，但由于需求疲软，期货市场的反弹并没有带来现货的跟进，现货价格持续下行。至月末，中国棉花价格指数（CC Index328）为24478元/吨，较4月末26927元/吨跌幅9.1%。
6月，由于基本面一直偏弱，月初郑棉便过早结束了5月底由于干旱题材炒作而起的弱势反弹。整个月内交易日跌多涨少，主力合约1201月末收报22800元/吨,较上个月跌幅8%以上。相比而言,棉花现货价格跌幅并不明显，328指数基本围绕在24500元/吨一线运行,但受“买涨不买跌”心理影响,成交气氛非常清淡。
4月份，全球棉花种植面积扩大、南半球新花陆续上市、国际纺织市场整体需求清淡，美棉出口净签约连续为负。在以上种种利空因素影响下，前期涨幅过大的美棉期货开始破位下跌。其中纽约棉花期货ICE近期合约结算价月初195.55美分/磅，月末178.78美分/磅，月度均价192.86美分/磅，环比下跌8.39美分/磅。
5月份，受美元汇率不稳、大宗农产品涨跌变化频繁影响，纽约棉花期货7月合约结算均价156.55美分/磅，较上月跌幅18.8%，跌幅较上月扩大14.9个百分点。外棉价格虽然继续下跌，但仍与国内价格存在较大差距。本月，中国进口棉价格指数FC Index M月均价为179.17美分/磅，较4月跌34.22美分，1％关税和滑准税下折人民币分别为29536元/吨和29890元/吨，分别高于同期中国棉花价格指数4494元/吨和4848元/吨。
截至6月30日，纽约棉花期货7月合约收于159.59美分/磅。主要原因仍然归结于需求疲弱。美棉出口销售报告屡次显现负增长，美棉出口报价亦联袂走跌，但目前来看进口美棉报价依然高于国内棉价。由于国内棉价持续倒挂于外棉，2～5月中国进口外棉一直低于去年同期，其中5月份进口数量为14.5万吨，同比减少27%。
二季度跌幅10%～20%
【涤纶短纤】利润库存需求彰显信心
与棉花价格一损俱损？
4月份，涤纶短纤市场遭遇“倒春寒”。清明前后，受聚酯原料下挫带动，涤纶短纤1.4D*38mm现款出厂报价降至14400元/吨,商谈送到价14000元/吨一线已经是岌岌可危。然而受原油持续高位影响，下游纱线工厂询盘补货动作出现，涤纶短纤市场迎来一轮集中备货行情，行业整体库存降至10天左右。但自中旬开始补货行情戛然而止。棉花价格的走低成为涤纶短纤价格进一步下跌的助推器。截至月末，涤纶短纤1.4D*38mm市场主流报价在13600～13700元/吨现款出厂,实际成交优惠商谈在13500～13600元/吨现款出厂。
5月份,涤纶短纤市场延续下跌走势。涤纶短纤1.4D*38mm市场主流价位由月初的13500元/吨现款出厂降至月底的12500元/吨，成交重心下跌1000元/吨,跌幅达7.41%。五一假期，化纤工厂扩大优惠促销幅度，市场中心击破13500元/吨一线。假期过后，棉花、PTA低位小幅振荡盘整，涤纶短纤市场杀跌心态有所缓解。但进入第二周，随着化纤工厂库存的增加，市场跌幅开始放大，日跌幅在100元/吨左右。直到5月中下旬，随着月末合同货结算的临近，市场才逐渐趋于平稳，但由于各种因素不配合，终未形成止跌反弹合力，价格仍以每天50元/吨左右的幅度小幅下跌。
6月，涤纶短纤市场呈倒“V”形走势。月初市场价格和月末市场价格几近相同，涨跌幅在月内得以基本消化。月初，受美棉涨停和涤纶长丝等化纤品种量价齐升带动，涤纶短纤市场开始了有条不紊的反弹之路，市场报价一度触及13400～13500元/吨的高位。经过本次上涨，涤纶短纤行业库存降至年内低位水平，个别工厂甚至出现负库存现象。但中旬之后，棉花和PTA市场全面向下整理，下游纱线市场需求萎缩，市场信心在多方压制下下滑。
【锦纶】限产预期配合补货需求
双料利好助市场反弹？
4月，锦纶丝市场价格开始松动。上半月，锦纶丝价格走势变化不大，高端大厂POY85D/24F、DTY70D/24F、FDY70D/24F主流报价分别在35500～36000元/吨、39000元/吨、36500～36600元/吨，下游织厂对采购锦纶丝持谨慎观望态度，市场成交呈“小批量、多批次”的格局。下半月，CPL、锦纶切片行情都处在向下调整之中，在缺乏成本支撑下，纺丝厂家报价开始走低。至月末，高端大厂POY85D/24F、DTY70D/24F、FDY70D/24F主流报价分别在35000元/吨、38000～38500元/吨、35000～35500元/吨。
5月，锦纶POY85D/24F、DTY70D/24F、FDY70D/24F等产品价格均出现不同程度下滑，跌幅在6～8%不等。市场人士认为价格下跌的原因有两点：一是原料的疲软。需求不振，白俄招标货源流标、中石化不断下调挂牌价，利空占尽CPL市场。至月末，内外盘商谈重心分别在25500～25800元/吨、3120～3140美元/吨，较月初市场水平下跌4.5～5.5%。二是产销的严重失衡。纺丝工厂运行负荷维持在高位，但下游纺企延续限电限产并缺乏有效订单使锦纶丝销售量一直偏淡，纺丝厂家产品库存大多积累走高至一个月左右。
6月，锦纶丝价格基本持稳。尽管原料价格持续走高，但市场产销无明显起色下，化纤工厂提价多显谨慎。至月末，高端大厂POY85D/24F、DTY70D/24F、FDY70D/24F主流报价分别在31500～32000元/吨、35000元/吨、32000元/吨，与月初市场主流报价持平。市场人士表示，整体行业量价表现继续平淡，下游采购量不大使锦纶走量好转不明显，厂家亏损面下有停车检修预期或保持低位6～7成开工。
二季度跌幅0~10%
【涤纶长丝】限电政策影响首当其冲
后市无大涨亦无大跌？
4月份国内涤纶长丝市场一片“愁云”。本月，POY、DTY价格总体下调300～500元/吨、FDY细旦品种因利润空间较大加之产能增加导致市场竞争加剧，化纤工厂纷纷大幅降价，调整幅度为500～1000元/吨。但由于下游刚性备货需求的存在，行业库存压力较3月份有所降低，多数厂家库存减少3～7天不等。截至月末，萧绍地区主流大厂POY库存在12～14天、DTY库存维持在20天左右、FDY库存基本在14～16天。
5月，涤纶长丝大盘跌后反弹。上旬，上游原料PTA跌跌不休、行业库存居高不下再加上市场频传纺织品服装出口退税将下调的消息，利空因素充斥下，市场商谈重心不断下移。至中旬，涤纶长丝POY、DTY、FDY150D市场中心价格分别下探至13900元/吨、15900元/吨、13700元/吨,跌幅分别为3.47%、1.85%、4.2%。但进入中下旬之后，受棉花以及PTA期货飘红带动，下游加弹、织造工厂阶段性补仓开始出现，市场产销一度升至200%或以上。23、24日，中石化、逸盛石化、远东石化等结算体系合同结算价浮出水面之后，各地化纤工厂借机提价造势，市场产销连续向好。
6月，涤纶长丝大盘先涨后跌。月初，在MEG价格大幅跳涨的带动下，下游加弹、织造工厂拿货热情高涨，纺丝工厂产销连续维持在150～200%或偏上水平。经过这段时间的动销之后，聚酯行业库存降至正常偏下水平，适销规格供不应求，并且还有预销售“空单”。但进入中下旬，利空因素纷至沓来，市场产销逐渐回落至低位水平。化纤工厂库存压力缓慢增加，出货意向逐渐增强，商谈重心因此下探。
【腈纶】供需平衡短期内难打破
静候下半年方向选择？
4月份，腈纶承受不住棉花、涤纶以及粘胶等持续走跌带来的压力，市场交易气氛逐渐趋于平淡。但由于腈纶自身的产能小、装置集中，其厂家自律以及协调行为相对较高，从而也在限产保价等措施上更具有效率，所以在整体行业库存不高的态势下，生产厂商持稳意向得以延续。
5月份，腈纶市场价格重心变化不大。因订单减少，下游厂家对原料采购兴趣下滑，腈纶现货市场交投气氛低迷。但是由于齐鲁石化、抚顺石化、大庆石化、吉林石化等主要厂家的检修和减产，使得整体供应量减少，社会库存量因此并未出现大幅增加。所以，腈纶市场调整窗口继续关闭，生产厂商报价持续走稳出台。截至月末，华东市场腈纶短纤1.5D*38mm送到价格在25400～25600元/吨、3D丝束送达价25500～25800元/吨、3D毛条送到价在26400～26800元/吨。
6月份，腈纶市场价格调整窗口打开。虽近期下游订单减少，腈纶市场几乎到了无人问津的地步，但厂家稳价无疑给市场注入强心剂。但随着下游纱线淡季行情越发明显，以及市场看空走跌预期增加，腈纶市场在长时间的拉锯整理后最终出现“久盘必跌”。（参与撰写：卓创资讯 周娜） 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50
