上世纪90年代后期和21世纪初的几年间，这几家公司接连收购其他企业，但并非所有交易都成功。此后，这三巨头从战略买家转型为专注经营现有业务组合，包括出售一些业务。这给一些实力雄厚的私人股本基金敞开了机遇之门。这些基金公司热衷开发兴旺的顶级时尚品市场，正在四处探寻商机。
专门从事顶级时尚品行业务的投资银行“Elixir顾问公司”管理合伙人盖尔·扎尔德说道：“私人股本基金的实力实在雄厚，雄厚得都不知道干什么好了。”
很多私人股本基金在网络泡沫破裂以后，因经济前景不看好，股市流动性差，都放缓了投资速度。因贷款标准趋严，交易所需的杠杆融资也较难安排。
现在，经济前景更为看好，股市流动性更强，私人股本基金又开始大举收购了。
由于对冲基金进入贷款市场，私人股本基金有了更多贷款来源，可以开展杠杆交易了。而且，由于战略投资者大多正关注现有业务组合，大型私人股本基金在市场上可谓畅通无阻。
在私人股本对高档时尚业产生兴趣之际，由于全球各地消费者购买力增强，顶级时尚品零售业也一片繁荣。根据TNS金融服务公司2004年11月发表的针对富裕阶层的年度报告《富裕市场研究计划》，2004年，净资产超过100万美元的美国家庭增加了33%，从前一年的620万户上升到820万户。这是该年度报告发表23年来美国家庭财富的最高增幅。
私人股本基金公司对顶级时尚品行业产生的最新一波兴趣，可追溯到去年，当时名鞋品牌JimmyChoo将51%股份出售给私人股本公司HicksMuse。JimmyChoo的顾客包括朱莉娅·罗伯茨和萨拉·洁西卡·帕克等名人。
另外一宗交易是，Trimaran资本伙伴公司和奇尔集团收购名贵珠宝和家庭装饰零售企业Fortunoff的多数股份。Trimaran是一家纽约的私人股本公司，奇尔集团在时尚、顶级时尚品和零售业进行私人股本投资。
现在，顶级时尚品零售业的两大品牌企业，内曼马可和第五大道塞克斯，都有可能被出售。内曼马可是连锁百货商店，旗下有伯格多夫·古德曼。第五大道塞克斯则是塞克斯公司皇冠上的明珠。
总部在得克萨斯的内曼马可公司一直向潜在买家表明出售意向，并从高盛聘请投资银行家，以“寻找战略选择”。
Financo公司主席盖尔伯特·哈里森表示，现在有一种“兼并热”的气氛。Financo公司是纽约的一家投资银行，专门从事商品营销业务和消费品行业。
他说，“很多人认为如果自己不尽早参加，以后可能就没有机会了。”过去几年间，消费者的顶级时尚品购买力显著提高，大幅提升了顶级时尚品企业的盈利空间。
但是，也有一个值得担忧的因素，那就是金融买家有出价过高的风险，因为他们是在市场的顶峰期进入的，竞购狂热也抬高了价格。
话说回来，对潜在买家来说，顶级时尚品行业还是颇有吸引力的，因为拥有一个驰名品牌有着巨大魅力。目前有很多品牌都还在三巨头掌握之下。
另外一个吸引买家的因素是，顶级时尚品交易可以帮助他们进入目前最红火的零售领域。
但是，纽约奇尔集团主席和首席执行官乔尔·奇尔警告说，在这一领域成功，需要有真功夫。他说：“只有特定类型的投资者，才能够成功定位这些品牌。这比在纽约第五大道开一家旗舰店要复杂得多。”
私人股本公司CirclePeak资本管理公司业主约翰·约奇·波瑞恩克也同意上述看法。该公司专门针对金融服务业和包括顶级时尚品在内的消费品行业。他说：“私人股本公司如想进入这个领域，必须具有管理此类业务的专业知识。这些业务高度专业化，需要对其营销和品牌运作方式有深厚了解。”
这或许意味着需要采取更耐心的方式。CirclePeak公司管理合伙人亚当·斯密斯表示，相比其他投资公司，他的公司愿意更长期地持有顶级时尚品牌，以便“将其发展成为更大的实体，吸引战略买家”。
直到不久以前，战略买家还垄断着顶级时尚品行业的交易，但有一家在上世纪90年代早期就被视为这一行业先驱的私人股本基金，即Invest鄄corp，打破了这一格局。这家在巴林上市的投资集团因投资一系列顶级时尚品零售品牌而闻名，这些品牌包括蒂凡尼，第五大道塞克斯和古奇。
但是，正如Elixir顾问公司的扎尔德女士所说的那样：“并非所有公司都是古奇，也不是你能找到的任何人都是汤姆·福特。”
